Die globalen Märkte verzeichneten diese Woche einen gemischten Kurs, mit gemischten Signalen aus den in den USA bekannt gegebenen Daten und der anhaltenden Unsicherheit darüber, wann die Bank parallel zu den Aussagen der Fed-Mitglieder mit der Zinssenkung beginnen wird.
Fed-Vorstandsmitglied Michelle Bowman sagte diese Woche, dass sie es nicht eilig hätten, die Zinssätze zu senken, da Aufwärtsrisiken bestehen, die den Fortschritt bei der Inflationsreduzierung behindern und zu einem erneuten Anstieg des Preisdrucks führen könnten.
Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, erklärte außerdem, dass die Bank die Zinssätze voraussichtlich Ende dieses Jahres senken werde, und hielt drei Zinssenkungen im Jahr 2024 für einen „vernünftigen Anfang“. Williams erklärte, dass die Fed auf ihrem Weg zu einer nachhaltigen Inflation von 2 Prozent noch einen weiten Weg vor sich habe.
Die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, erklärte, dass es ihrer Meinung nach wahrscheinlich angebracht sei, dass die Fed später in diesem Jahr mit der Lockerung ihrer Politik beginnt, während der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, betonte, dass er einen geduldigen Ansatz in der Geldpolitik befürworte.
Bostic erklärte, die letzten Inflationsdaten zeigten, dass der Weg zum 2-Prozent-Ziel holprig sein werde und dass es wahrscheinlich angebracht sei, den Leitzins im Sommer zu senken.
Austan Goolsbee, Präsident der Chicagoer Fed, sagte auch, dass Verbesserungen beim Waren- und Arbeitskräfteangebot im letzten Jahr den Weg für einen weiteren Rückgang der US-Inflation in diesem Jahr geebnet hätten. Goolsbee argumentierte, dass selbst wenn die Daten zu den privaten Konsumausgaben im Januar eine Erholung zeigten, Vorsicht geboten sei, um sie zu verstehen.
Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, erklärte, dass die Geldpolitik in einem guten Zustand sei und dass sie die Zinssätze bei Bedarf senken könne und dass der Inflationsdruck anhalten werde.
Die Präsidentin der Cleveland Fed, Loretta Mester, sagte, die Bank habe noch einiges an Inflationsbekämpfung vor sich und könne nicht sicher sein, dass sich der Inflationsrückgang des letzten Jahres in diesem Jahr fortsetzen werde.
Andererseits wurde die Märzausgabe des halbjährlichen geldpolitischen Berichts veröffentlicht, den die Fed zweimal im Jahr für den US-Kongress erstellt. Die Inflation in den Vereinigten Staaten habe sich im vergangenen Jahr deutlich verlangsamt, sei jedoch weiterhin hoch, heißt es in dem Bericht der Bank.
Die Wahrscheinlichkeit einer ersten Zinssenkung der Fed liegt im Mai bei 18 Prozent und im Juni bei 63 Prozent.
US-Finanzministerin Janet Yellen erklärte, das globale Wirtschaftswachstum sei im vergangenen Jahr robust und stärker als erwartet gewesen, während die Inflation gesunken sei und in diesem Jahr voraussichtlich in etwa 80 Prozent der Volkswirtschaften weiter sinken werde.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) berichtete, dass die mittelfristigen Wachstumsaussichten weiterhin schwach seien und eine Zusammenarbeit erforderlich sei, um den Handel wiederzubeleben, das Potenzial künstlicher Intelligenz zu maximieren, Schuldenengpässe zu verhindern und den Klimawandel zu bekämpfen.
Die internationale Ratingagentur Standard & Poor’s (S&P) gab an, dass die US-Wirtschaft weiterhin besser abschneidet als ihre Mitbewerber und dass das Land die einzige große entwickelte Volkswirtschaft ist, in der das Wachstum im Jahr 2023 trotz der starken Erhöhung der Leitzinsen zunahm.
Moody’s gab bekannt, dass es erwartet, dass das G20-Wirtschaftswachstum, das im vergangenen Jahr bei 2,9 Prozent lag, im Jahr 2024 auf 2,4 Prozent sinken wird. Moody’s stufte außerdem das langfristige Kreditrating der New York Community Bank von „Ba2“ auf „B3“ herab und beharrte auf weiteren Herabstufungen.
Während die Entwicklungen im Nahen Osten auf den Weltmärkten aufmerksam verfolgt werden, ist die Volatilität der Ölpreise bemerkenswert. Anhaltende geopolitische Risiken im Roten Meer und die Nachricht, dass die OPEC+ den Zeitraum der Förderkürzungen verlängern wird, stützen die Ölpreise weiterhin nach oben.
Mit diesen Entwicklungen schloss der Barrelpreis für Brent-Öl die Woche bei 83,2 Dollar mit einem Plus von 2,8 Prozent. Eine Unze Gold stieg diese Woche um 2,3 Prozent auf 2.084 Dollar.
Nachdem makroökonomische Daten darauf hindeuteten, dass der Inflationsdruck relativ nachgelassen hat, schloss der Zinssatz für 10-jährige US-Staatsanleihen die Woche mit einem Rückgang um 73 Basispunkte auf 4,1860 ab.
Auf dem Kryptowährungsmarkt testete Bitcoin die 64.000-Dollar-Marke und erreichte den höchsten Stand seit November 2021. Die Nachricht, dass MicroStrategy Bitcoin im Wert von 155 Millionen US-Dollar gekauft hat, trug zu diesem Anstieg bei.
Der New Yorker Aktienmarkt war gemischt
Der New Yorker Aktienmarkt verzeichnete diese Woche einen gemischten Kurs mit gemischten Signalen aus den in den USA veröffentlichten Daten. Signale, dass die individuellen Konsumausgaben stark waren, obwohl die Wachstumsdaten in den USA hinter den Erwartungen zurückblieben, wirkten sich auf die Richtung des New Yorker Aktienmarktes aus.
Die Verkäufe neuer Häuser in den USA stiegen im Januar monatlich um 1,5 Prozent auf 661.000, dieser Anstieg blieb jedoch hinter den Markterwartungen zurück. Gestern stieg der Zinssatz 10-jähriger US-Anleihen um 2 Basispunkte auf 4,28 Prozent und liegt heute knapp unter seinem vorherigen Schlusskurs.
Im Land gingen die Bestellungen langlebiger Güter im Januar um 6,1 Prozent auf Monatsbasis zurück, was über den Erwartungen lag, und verzeichneten den stärksten Rückgang seit April 2020.
Auch der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board (CB) sank im Februar monatlich um 4,2 Punkte auf 106,7 und ging damit zum ersten Mal seit vier Monaten zurück. Der S&P Case-Shiller National House Price Index stieg im Dezember letzten Jahres im Vergleich zum Vormonat um 0,2 Prozent.
Die US-Wirtschaft wuchs im vierten Quartal 2023 mit 3,2 Prozent unter den Erwartungen. In den im Januar veröffentlichten vorläufigen Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) des Landes wurde festgestellt, dass die Wirtschaft im vierten Quartal des vergangenen Jahres um 3,3 Prozent wuchs.
Analysten gaben an, dass die US-Wirtschaft im letzten Quartal des vergangenen Jahres ein solides Wachstum verzeichnete, das von starken Konsumausgaben getragen wurde, das Wachstum schien jedoch etwas an Dynamik verloren zu haben.
Der Kernpreisindex für die privaten Konsumausgaben, einer der führenden Daten, denen die Fed in Bezug auf die Inflation dicht folgt, stieg im Januar erwartungsgemäß monatlich um 0,4 Prozent und jährlich um 2,8 Prozent. Die Veränderung des Index wurde als der niedrigste jährliche Anstieg seit März 2021 verzeichnet.
Analysten gaben an, dass der Inflationsindikator, der sich weiter verlangsamt und den Erwartungen entspricht, die Erwartungen stützt, dass die Fed die Zinsen in der ersten Jahreshälfte senken könnte.
Analysten wiesen darauf hin, dass die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung mit 215.000 über den Schätzungen lagen, und sagten, dass diese Situation auf eine Abschwächung auf dem Arbeitsmarkt hinweist.
Der von der University of Michigan gemessene Verbrauchervertrauensindex des Landes wurde im Februar nach unten korrigiert und erreichte 76,9 Punkte.
Der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute of Supply Management (ISM) für das verarbeitende Gewerbe blieb im Februar mit 47,8 hinter den Markterwartungen zurück. Im Land stiegen die PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe im Februar um 1,5 Punkte und erreichten 52,2 Punkte und lagen damit über den Erwartungen, was auf die schnellste Erholung im US-amerikanischen verarbeitenden Gewerbe nach Juli 2022 hindeutet.
Andererseits gab Microsoft, einer der US-amerikanischen Technologiegiganten, bekannt, dass es eine neue Partnerschaft mit Mistral AI, dem französischen Rivalen von OpenAI, geschlossen hat. Die US-amerikanische Federal Trade Commission reichte eine Klage ein, um den Deal der Supermarktkette Kroger zum Kauf ihres Konkurrenten Albertsons für 24,6 Milliarden US-Dollar mit der Begründung zu blockieren, dass dadurch die Lebensmittelpreise steigen würden. Sony Interactive Entertainment kündigte Pläne zur Entlassung von 900 Mitarbeitern an, was 8 Prozent seiner weltweiten Belegschaft entspricht.
Mit diesen Entwicklungen beendete der Nasdaq-Index der New Yorker Börse die Woche mit einem Plus von 1,77 Prozent, der S&P 500-Index mit einem Plus von 0,93 Prozent und der Dow Jones-Index mit einem Verlust von 0,14 Prozent.
Am Dienstag, dem 5. März, werden die Fabrikaufträge und die Aufträge für Gebrauchsgüter in den USA verfolgt, am Mittwoch der ADP-Beschäftigungsbericht, die Großhandelsbestände, der Fed Beige Book-Bericht, am Freitag die Außenhandelsbilanz, die wöchentlichen Arbeitslosenanträge und die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft.
Europäische Börsen
An den europäischen Aktienmärkten war ein gemischter Verlauf zu beobachten, da weiterhin Unsicherheit darüber herrschte, wann die EZB und die Bank of England (BoE) mit der Zinssenkung beginnen würden.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde, die den EZB-Jahresbericht auf der Generalversammlung des Europäischen Parlaments (EP) bewertete, sagte, dass sie mit einem anhaltenden Rückgang der Inflation rechne.
Lagarde erklärte, dass die Wirtschaftsaktivität in der Eurozone auch im Jahr 2023 schwach bleiben werde und das Wachstum im letzten Quartal stagnierte, und fügte hinzu: „Es wird erwartet, dass Lohnerhöhungen in den kommenden Quartalen ein immer wichtigerer Faktor für die Inflationsdynamik werden.“ sagte.
In seiner gestrigen Erklärung wies EZB-Vizepräsident Luis de Guindos darauf hin, dass Entscheidungen von Daten und nicht von Daten abhängen, und erklärte, dass die Bank die Zinssätze senken werde, wenn sie davon überzeugt sei, dass sich die Inflation ihrem Ziel nähern werde.
Analysten gaben an, dass die Erwartungen, dass die EZB und die BoE im Juni mit Zinssenkungen beginnen werden, weiterhin bestehen.
Andererseits reichten mehr als 30 Medienunternehmen in Europa eine Klage gegen Google wegen angeblichen Missbrauchs seiner marktbeherrschenden Stellung in der Werbetechnologie ein und forderten vom Unternehmen eine Entschädigung in Höhe von 2,1 Milliarden Euro.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) in der Eurozone wurde im Februar mit 2,6 Prozent pro Jahr angegeben. Die Markterwartungen gingen davon aus, dass die jährliche Inflationsrate in der Eurozone im Februar 2,5 Prozent betragen würde.
In Deutschland gingen die Einzelhandelsumsätze im Januar monatlich um 0,4 Prozent und jährlich um 1,4 Prozent zurück. Auch die führenden Inflationsdaten des Landes blieben mit 0,4 Prozent auf Monatsbasis und 2,5 Prozent auf Jahresbasis im Februar hinter den Erwartungen zurück.
Mit diesen Entwicklungen legte der DAX-Index in Deutschland um 1,81 Prozent zu, der MIB 30-Index in Italien legte um 0,71 Prozent zu, während der FTSE 100-Index in England 0,31 Prozent verlor und der CAC 40-Index in Frankreich 0,41 Prozent verlor.
Nächste Woche wird am Dienstag der Erzeugerpreisindex (PPI) in der Eurozone verfolgt, am Donnerstag die Zinsentscheidung der EZB und am Freitag die Wachstumsdaten in der Eurozone. Analysten gaben an, dass die EZB bei ihrer Sitzung nächste Woche voraussichtlich keine Zinsänderungen vornehmen wird.
Asiatische Märkte
Diese Woche herrschte auf den asiatischen Märkten ein gemischter Trend.
Der Gouverneur der Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, sagte: „Wir sind noch nicht in der Lage, vorherzusagen, dass ein nachhaltiges und stabiles Inflationsziel erreicht wird.“ sagte.
Obwohl die Inflation in Japan die Erwartungen übertraf, wurden nach den Aussagen von Ueda die Erwartungen an den Märkten, dass die BoJ ihre Negativzinspolitik in naher Zukunft beenden könnte, verschoben.
In Japan stieg der VPI im Januar jährlich um 2,2 Prozent, und der Kern-VPI stieg um 2 Prozent.
Die führende Industrieproduktion des Landes ging im Januar um 7,5 Prozent zurück. Es wurde erwartet, dass die betreffenden Daten um 6,7 Prozent zurückgehen würden. In Japan lag der PMI des verarbeitenden Gewerbes im Februar mit 47,2 im Rahmen der Erwartungen, und die Arbeitslosenquote blieb unverändert und wurde mit 2,4 Prozent berechnet.
Auf chinesischer Seite wird zwar erwartet, dass die Regierung weiterhin Schritte zur Wiederbelebung der Wirtschaftstätigkeit unternimmt, die Nachrichtenlage zu diesem Thema behält jedoch weiterhin ihren Stellenwert auf der regionalen Agenda.
In China entsprachen im Februar der PMI des verarbeitenden Gewerbes und des Verbundsektors mit 49,1 bzw. 50,9 den Erwartungen, während der PMI des Dienstleistungssektors mit 51,4 die Erwartungen übertraf. Der PMI der Caixin-Fertigungsindustrie übertraf die Prognosen mit 50,9.
Die Reserve Bank of New Zealand hielt den Zinssatz stabil bei 5,50 Prozent, dem höchsten Stand seit 15 Jahren.
Mit diesen Entwicklungen stieg der Shanghai Composite Index in China auf wöchentlicher Basis um 0,74 Prozent, der Nikkei 225 Index in Japan um 2,08 Prozent, der Hang Seng Index in Hongkong um 0,82 Prozent und der Kospi Index in Südkorea um 0,82 Prozent 0 Prozent. 94 an Wert verloren.
Nächste Woche werden in Japan am Dienstag die VPI-Daten für Tokio und am Freitag die Daten zur Außenhandelsbilanz und zum Leistungsbilanzsaldo verfolgt.
Im Inland sind alle Augen auf die Inflationsdaten gerichtet
Im Inland beendete der BIST 100-Index der Borsa Istanbul die Woche bei 9.097,15 Punkten, was einem Rückgang von 2,96 Prozent entspricht. Dollar/TL beendete die Woche bei 31,3774, 1,1 Prozent über dem vorherigen Schlusskurs.
Finanz- und Finanzminister Mehmet Şimşek sagte über das G20-Treffen der Minister und Zentralbankgouverneure, an dem er teilnahm: „Während ich die Entwicklungen in Bezug auf die türkische Wirtschaft in meinen bilateralen Treffen bewertete, tauschten wir Ansichten über Themen aus, die unsere Beziehungen und Zusammenarbeit mit multilateralen Organisationen stärken werden.“ Entwicklungsbanken und Länder.“ er sagte.
HSBC gab an, dass die „Carry-Trade“-Dynamik die türkische Lira (TL) unterstützt, da sich die Geldpolitik deutlich in Richtung der traditionellen Seite bewegt hat.
Im Bericht der Bank mit dem Titel „Emerging Markets FX Roadmap“ wurde prognostiziert, dass die Abwertung von TL sowohl in Geschwindigkeit als auch in Ausmaß begrenzt bleiben würde.
Nächste Woche wird die Inflation im Land am Montag, der reale effektive Wechselkurs am Dienstag, der Kassenbestand der Staatskasse am Donnerstag und die Bewertung der Türkei durch die internationale Ratingagentur Fitch Ratings am Freitag verfolgt.
Analysten stellten fest, dass technisch gesehen die Marke von 9.060 im BIST 100-Index eine Unterstützung und die Marke von 9.300 und 9.400 einen Widerstand darstellt.
